New tools for financing businesses: A Review study with emphasis on the life cycle

Authors

1 Department of Accounting, Aliabad Katoul Branch, Islamic Azad University, Aliabad Katoul, Iran

2 PhD student in Entrepreneurship, Department of Management, Aliabad Katoul Branch, Islamic Azad University, Aliabad Katoul, Iran.

3 Department of Management, Faculty of Social and Economic Sciences, Al-zahra University, Tehran, Iran.

4 Department of Management, Aliabad Katoul Branch, Islamic Azad University, Aliabad Katoul, Iran

Abstract

In Iran, more than 95% of organizations are small and medium enterprises, which face many challenges. One of the most important of these challanges is how to finance and the tools available in it. Traditional financing tools in these businesses (capital and debt or sale of assets) do not have the necessary flexibility, and create a high cost for the business. Therefore, by using new financing tools, an attempt has been made to create the necessary flexibility in financing these institutions and reduce their risk. On the other hand, there must be correspondence between the financing tools and the life cycle of these businesses. Therefore, the purpose of this study is to introduce new financing tools, determine the characteristics of each of them and their function in the business life cycle. The research method in this research was documentary and library. Library resources were used to collect information. Research findings suggest that nano-financing can be used for small and home-based businesses, micro-financing can be used for small and medium-sized enterprises, and macro-finance can be used to finance large enterprises. On the other hand, according to Scott’s and Bruce’s business life cycle, nano-financing is used at the time of business introduction, micro-financing at the time of growth, and collective or macro-financing at the time of maturity. Therefore, it is suggested to establish specialized financing centers for small and medium companies.

Keywords

References

  1. امیدی، ن.، محمدی، ا.، پوراشرف، ی. و خلیلی، ک. 1397. تحلیل عوامل مؤثر بر ایجاد و توسعه شرکت‌های کوچک و متوسط کارآفرینی در نواحی روستایی استان ایلام. فصلنامه اقتصاد فضا و توسعه روستایی، 7 (3): 145-164.
  2. امین بیدختی، ع. ا. و زرگر، س. م. 1390. بررسی موانع موجود در توسعۀ بنگاه‌های کوچک و متوسط و ارائۀ چارچوب حمایت از این بنگاه‌ها. فصلنامه کار و جامعه، 138: 34-48.
  3. بارن، ر، و شین، ا. 1393. کارآفرینی: دیدگاه فرآیندی. ترجمه محمدرضا زالی و رضوان ولایتی. تهران: انتشارات دانشگاه تهران.
  4. تاکی، ا.، رضایی‌زاده، م. و نوتاش، ه. 1397. شناسایی شایستگی‌های بازدارندة پایداری کارآفرینان کسب‌وکارهای کوچک و متوسط (مورد مطالعه: کسب‌وکارهای فعال در صنایع غذایی). مجله توسعه کارآفرینی، 11 (2): 281-300.
  5. جزملکی، م.، دباغ، ر. و بهنیا، س. 1396. آزمون نظریه آشوب و طراحی یک شبکه عصبی برای صنایع فراورده‌های نفتی. سومین کنفرانس بین‌المللی مهندسی صنایع و سیستم­ها (ISICE2017). مشهد: دانشگاه فردوسی مشهد.
  6. جعفری‌سرشت، د. و علیزاده بکان، ز. 1397. کدام بنگاه‌های اقتصادی از تأمین مالی استفاده می‌کنند؟ نشریه اقتصاد و بانکداری اسلامی، ۷ (۲۳): ۱۴۷-۱۵۴.
  7. چیت‌سازیان، ه. 1399. توصیه‌هایی برای تأمین مالی در مواجهه با بحران کووید –۱۹. وب‌سایت خبرگزاری جمهوری اسلامی. پژوهش. قابل دسترس در: https://www.irna.ir/news/83757103/
  8. خاکی، ن. 1388. کاهش فقر و تأمین مالی خرد. مجله مطالعات مالی، 2 (3): 111-136.
  9. دیواندری، ع. 1395. چالش تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط. خبر گزاری کار ایران. پنجم مرداد ماه 1395. قابل دسترس در:https://www.ilna.news/
  10. سلیمانی، غ. 1394. رویکردها و مدل‌های توسعه صنایع کوچک در ایران. انتشارات آیین محمود. تهران.
  11. سیف، و. 1393. جایگاه شرکت‌های کوچک و متوسط در اقتصاد کشور. همایش بنگاه‌های کوچک و زودبازده. قابل دسترس در: http://www.cbi.ir/showitem/12096.aspx
  12. شاتوک، م. 1392. کارآفرین‌گرایی در دانشگاه‌ها و اقتصاد دانش، ترجمه سیدمصطفی رضوی و سیدمصطفی علی میری. انتشارات دانشگاه تهران. 66-96.
  13. شاه طهماسبی، ا.، جوادیان، م. و نیکبخت، م. ج. 1391. بررسی نقش اعطای تسهیلات به بنگاه‌های کوچک و متوسط صنعتی در ایجاد اشتغال (مورد مطالعه: کارگاه‌های صنعتی شهر تهران). اقتصاد مالی، 6 (21): 58-33.
  14. صفری، س.، شیخ، م. ج. و راعی‌عزآبادی، ا. 1392. تأمین مالی کارآفرینانه. انتشارات ترمه. تهران.
  15. صفری، ب.، یاوری، غ. ر.، شوکت‌فدایی، م. و محمدزاده نصرآبادی، م. 1393. بررسی جایگاه روش‌های تأمین مالی نوین در سرمایه‌های تولیدکنندگان بخش کشاورزی. اولین کنفرانس بین‌المللی مدیریت در قرن 21، تهران. قابل دسترس در: https://civilica.com/doc/311729
  16. عباسی نورآبادی، م. 1395. نفش بنگاه‌های کوچک و متوسط در اشتغال‌زایی، رقابت پذیری صنعتی و فناوری اطلاعات و نوآوری در فضای کسب‌وکار در ایران. کنفرانس بین المللی مدیریت تغییر و تحول.
  17. کاظم‌نژاد، م.، عزیزی، ل. و احمدی، ک. 1398. روش‌های تأمین مالی از طریق ابزارهای نوین مبتنی بر بدهی در بازار پول و سرمایه ایران در بخش کشاورزی. انتشارات وزارت کشاورزی، معاونت برنامه و بودجه: اداره کل آمار و اطلاعات. چاپ اول. تهران.
  18. فدایی‌واحد، م. و مایلی، م. ر. 1393. اولویت‌بندی عوامل مؤثر بر روش‌های تأمین مالی با استفاده از رویکرد تجزیه و تحلیل سلسله مراتبی. فصلنامه سیاست‌های مالی و اقتصادی، 2 (6): 141-160.
  19. فرمان‌آرا، و.، کمیجانی، ا.، فرزین‌وش، ا. و غفاری، ف. 1398. نقش بازار سرمایه در تأمین مالی و رشد اقتصادی. فصلنامه اقتصاد مالی، 13 (47): 19-37.
  20. کردکتولی، م. 1399. الگوی تأمین مالی اسلامی در صنایع کوچک و متوسط. فصلنامه سیاست‌های مالی و اقتصادی، 8 (30): 48-79.
  21. محمودی‌عالمی، ع. 1389. بررسی روش‌های تأمین مالی در طرح‌های کارآفرینانه استان مازندران. نشریه تعاون، 21 (1): 113-124.
  22. مرادی، م. ع. 1394. محیط کسب‌و‌کار، نظریه‌ها، شاخص‌ها و تکنیک‌ها. انتشارات دانشگاه تهران. تهران.
  23. مرکز پژوهش‌های مجلس. 1395. الگوی تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط: تأمین مالی جمعی؛ مفاهیم، مدل‌ها و ملاحظات قانون‌گذاری، دفتر مطالعات اقتصادی مرکز پژوهش‌های مجلس شورای اسلامی
  24. مقیمی، س. م.، وکیلی، ی. و اکبری، م. 1392. نظریه‌های کارآفرینی. انتشارات دانشگاه تهران. تهران.
  25. ملک‌زاده، غ. و کاظمی، م. 1389. عوامل مؤثر بر عملکرد شرکت‌های کوچک در مراحل اولیه رشد. فصلنامه کاوش‌های مدیریت بازرگانی، 2 (3): 162-140.
  26. موتمنی، ع. ر. و طبقیان، ن. 1394. شناسایی و اولویت‌بندی روش‌های تأمین مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط با توجه به چرخة عمر بنگاه. نشریه چشم‌انداز مدیریت مالی، 5 (11): 79-90.
  27. مهربانی، ف. 1390. بررسی چالش‌ها و آسیب‌های بازار پول و سرمایه ایران در تأمین مالی سرمایه‌گذاری و راهکار برون رفت از آن. سومین کنفرانس بین‌المللی توسعه نظام تأمین مالی در ایران، تهران، مرکز مطالعات تکنولوژی صنعتی شریف.
  28. نوری، ر. 1395. شناسایی علل مشکلات تأمین سرمایه در گردش در شرکت‌های کوچک و متوسط کشور. فصلنامه علمی و پژوهشی مدیریت دارایی و تأمین مالی، 4 (3): 1-16.
  29. ولی‌زاده لاریجانی، ا. و اثنی‌عشری، ح. 1396. ساختار سرمایه و سرعت تعدیل آن در چرخه عمر شرکت و نقش سودآوری. راهبرد مدیریت مالی، 5 (4): 69-92.
  30. Ahmed, H. 2002. Financing Microenterprises: An Analytical Study of Islamic Microfinance Institutions. Islamic Economic Studies, 9 (2): 27-64.
  31. Altman, E.I., Sabato, G., and Wilson, N. 2015. The value of non-financial information in small and medium-sized enterprise risk management. The Journal of Credit Risk, 6 (2):1–33.
  32. Amadhila, E.M. 2016. Financing agricultural small- and medium-scale enterprises in Namibia. (Doctoral dissertation, Stellenbosch: Stellenbosh University). Available on: https://scholar.sun.ac.za
  33. Aprea, C., Wuttke, E., Breuer, K., Koh, N.K., Davies, P., Greimel-Fuhrmann, B., and Lopus, J.S. (Eds.). 2016. International handbook of financial literacy. Singapore: Springer.‏ available on: www.springer.com/gp/book/9789811003585
  34. Armendáriz de Aghion, B. and Morduch, J. 2013. The Economics of Microfinance. Cambridge, Massachusetts: The MIT Press.
  35. Arzeni, S. and Akamatsu, N. 2014. ADB-OECD Study on Enhancing Financial Accessibility for SMEs: Lessons from Recent Crises. Asian Development Bank and Organisation for Economic Cooperation and Development, available on: http://hdl.handle.net/11540/58
  36. Ayalew, M.M., Xianzhi, Z. and Hailu, D. 2019. The finance of innovation in Africa. European. Journal of Innovation Management Forthcoming, 23 (3): 348-382.
  37. Balkenhol, B. (Ed.). 2012. Microfinance and Public Policy: Outreach, Performance, and Efficiency. New York: International Labor Organization and Palgrave Macmillian.
  38. Banerjee, A., Karlan, D., and Zinman, J. 2015. Six randomized evaluations of microcredit: Introduction and further steps. American Economic Journal: Applied Economics, 7 (1): 1-21. ‏
  39. Banerjee, A. 2013. Microcredit Under the Microscope: What Have We Learnt in the Last Two Decades, What Do We Need to Know? Annual Review of Economics, 5 (1): 487-519.
  40. Baumann, T. 2004. Pro-poor Microcredit in South Africa: Cost-Efficiency and Productivity of South African Pro-Poor Microfinance Institution. Development Southern Africa, 2 (21): 785-98.
  41. Belleflamme, P., Lambert, T. and Schwienbacher, A. 2014. Crowdfunding: Tapping the right crowd. Journal of Business Venturing, 29 (5): 585–609.
  42. Bernheim, B. D., Ray, D. and Yeltekin, Ş. 2015. Poverty and self‐Econometrica. 83 (5): 1877-1911.
  43. Bell, A., Chetty, R., Jaravel, X., Petkova, N. and Van Reenen, J. 2019. Do tax cuts produce more Einsteins? The impacts of financial incentives versus exposure to innovation on the supply of inventors. Journal of the European Economic Association, 17 (3): 651-677.
  44. Bhusare, S.P. and Chanda, R. 2017. Micro-Finance and Micro-Credit for Sustainable Development. IRA-International Journal of Management and Social Sciences, 6 (3): 365-383.
  45. Biswase, A. 2015. Nano finance: Concept, Purpose and Impact: Dated: 25.11.2017. Retrieved at:11.27. 2017. Available online on: http://www.google.com/a/Universall ogin?=http://...ano-finance-1/consept-purpose-and impactandservice=jotspot
  46. Blanchard, O., and Johnson, D. R. 2013. Epilogue: The Story of Macroeconomics.”, In Macroeconomics, chapter 25, 6th Edition. Pearson Publication: New York.
  47. Brau, J.C., and Woller, G.M. 2012. Microfinance: a comprehensive review of the existing literature”. Journal of Entrepreneurial Finance and Business Ventures. 9 (1): 1-26. Available on: http://www.msm.byu.edu/selfreliance/workingpapers/library/997.pdf
  48. 2018. Position Paper: BusinessEurope comments on Horizon
    Europe. Available on: https://www.businesseurope.eu/publications/businesseurope-comments-horizon-europe
  49. Chen, S.H., and Chen, A.H. 2012. Evaluation of the Division of Business Life Cycle and Measurement Methods. Finance and Accounting Monthly, 27: 79-80.
  50. Chen, Y., Hou, J.W., Ma, Y., and Zhang, C. 2017. A general theory of macrofinance: Towards a new paradigm. Panoeconomicus, 64 (5): 547-570.
  51. Chonlaworn, P., and Pongpirodom, P. 2015. Can Nano Financ unlash the grassroots from loan shark problems? EIC Analysis. April. Retrieved on November 27, 2017 from https://www.scbeic.com/en/detail/product/1255
  52. Chowdhury, A. 2009. Microfinance as a Poverty Reduction Tool- A Critical Assessment, United Nations/Department of Economic and Social Affairs (UN/DESA) Working Paper No. 89. December.
  53. Christabell, P.J. 2009. Women empowerment through capacity building: The role of microfinance. Concept Publishing Company.
  54. Copestake, J., Dawson, P., Fanning, J.P., McKay, A., and Wright-Revolledo, K. 2011. Monitoring the diversity of the poverty outreach and impact of microfinance: a
    comparison of methods using data from Peru. Development Policy Review. 23 (6): 703-723
  55. Davis, E.P., Armstrong, A., Rienzo, C., and Liadze, I. 2013. Evaluating changes in bank lending to UK SMEs over 2001 - 2012 - Ongoing tight credit? Department for Business Innovation and Skills. 1-77.
  56. European Commission. 2020. Crowdfunding: Mapping EU Markets and Events Study, Available on: https: //ec.europa.eu/info/publications/crowdfunding-mapping-eu-markets-and-events study_en.
  57. Eyers J. 2013. How peer-to-peer lending is revolutionising debt markets. The Australian Financial Review Capital Magazine, 4th September 2013. Available on: societyone.com.au/blog/blog/2013/09/04/afr.
  58. Humaid, A.B., and Ibrahim, Y.B. 2019. The examination of factors influencing Saudi small businesses’ social media adoption by using UTAUT model. International Journal of Business Administration, 10 (2): 96-112.
  59. Kim, D.H. 2009. Challenges in macro-finance modeling. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 91 (5 Part 2): 519-544.
  60. Lapenu, C. 2011. The role of the state in promoting microfinance institution. Available on: cgiar.org/ifpxi/dirs/fcud/dp/htm
  61. Leikem, K. 2012. Microfinance: A Tool for Poverty Reduction? Senior Honors Projects. Paper 300. Available on: http://digitalcommons.uri.edu/srhonorsprog/300
  62. Luo, Q., and Li, H. 2015. Enterprise Life Cycle, Dividend Decision Making and Investment Efficiency. Economic Review. 2: 115-125.
  63. Lynn, T., Rosati, P., Nair, B., and Mac an Bhaird, C. 2020. An exploratory data analysis of the# crowdfunding network on Twitter. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 6(3): 80.‏
  64. Mollick, E. 2014. The Dynamics of Crowdfunding: An Exploratory Study. Journal of Businesses Venturing. 29 (1): 1–16.
  65. Musari, K., and Simanjuntak, R. 2016. Nanofinance, Redefinition of Microfinance for The Very Micro Society through Philanthropy Linkage Program (Case Study in Indonesia, Cambodia, Thailand, India). Asian Academic Research Journal of Social Science and Humanities (AARJSH), 3 (4): 455-63.
  66. Nancarrow, L.T.W. 2002. Lifecycles and crisis points in SMEs: a case approach, Marketing Intelligence and Planning, 20: 361-369.
  67. 2015. Financing SMEs and Entrepreneurs 2015: An OECD Scoreboard, OECD Publishing, Paris. OECD Secretary-General of the OECD. Available on: https://doi.org/10.1787/23065265
  68. Roodman, D. 2006. Microfinance as Buseness, Center for Global Development. ABN. AMRO Crowdfunding Worldwide, Available on: https://www.statista.com/outlook/335/100/ crowdfunding/worldwide (accessed on 4 September 2020)
  69. Stefani, U., Schiavone, F., Laperche, B., and Burger-Helmchen, T. 2019. New tools and practices for financing novelty: a research agenda. European Journal of Innovation Management. 23 (2): 314-328.
  70. Surbhit, S. 2015. Difference Between Microcredit and Microfinance. Dated: 25.11.2017. Retrieved at: 11.27.2017. Available on: http://keydifferences.com/difference-between-microcredit-and-microfinance.html
  71. Wilson, K.E. and Silva, F. 2013. Policies for Seed and Early Stage Finance. OECD Science, Technology and Industry Policy Papers. 9.
  72. Zhou, X., Chen, S., and Du, M. 2016. Financing Demand, Corporate Life Cycle, and Earnings Management: Evidence from A-Shares in Nonfinancial Industries, Journal of Shanxi University of Finance and Economics, 38: 25-38.
Journal of Studies in Entrepreneurship and Sustainable Agricultural Development
Volume 8, Issue 3 - Serial Number 24
November 2021
Pages 93-112

Files

Share

How to cite

Statistics